Metaplanet拟筹资37亿美元购比特币，瞄准21万枚BTC目标
日本投资公司Metaplanet近日提交了一项引发市场高度关注的提案：计划通过发行优先股的方式筹集高达37亿美元资金，用于持续增持比特币（BTC），目标是在2027年前实现持仓总量达到210,000枚BTC。这一目标一旦实现，将使该公司跻身全球最大比特币持有机构之一。根据披露，此次拟议的优先股发行需占公司当前市值的约75%，并需在2025年9月1日前获得股东大会批准。
Metaplanet近年来因其激进的比特币投资策略而受到关注。其模式被视为向美国上市公司MicroStrategy靠拢，后者自2020年以来持续将比特币纳入其资产负债表，并因而在加密市场获得高度影响力。Metaplanet显然正试图复制这一策略，在亚洲市场扮演类似角色。
根据目前的申请文件，Metaplanet强调，虽然已经提出优先股发行申请，但目前尚未制定具体的发行计划，是否最终发行也仍存在不确定性。这种表述反映出公司在战略野心与市场现实之间的谨慎权衡。一方面，其目标持仓210,000枚比特币的规模在当前价格水平下需超过130亿美元资金支持；而另一方面，公司目前的市值远远无法支撑如此庞大的扩张，因此必须依赖大规模融资来达成计划。
拟议的优先股发行规模相当于公司市值的75%，这一比例显著高于常规融资行为，可能引发股东对稀释风险的担忧。股东是否愿意为公司将其业务进一步“比特币化”买单，仍有待观察。而Metaplanet是否具备在未来三年成功分批吸纳如此数量比特币的能力，也面临资金调配、市场波动和监管变数等多重挑战。
值得一提的是，日本监管环境对加密资产的态度相对开放，已将比特币定义为合法资产类别，这为Metaplanet的策略提供了制度支持。但与此同时，随着国际金融市场对加密资产波动性的关注加剧，任何大规模购币行为都可能受到政策审视，特别是在涉及公众融资的情况下。
此次提案也透露出Metaplanet对比特币未来价值长期看涨的信仰。在市场尚处于波动期之际，明确将BTC纳入长期战略布局，显示其希望通过“数字黄金”对冲货币贬值和经济不确定性。但如果BTC价格在未来数年内未出现明显上涨，其财务杠杆和资本结构将面临严峻压力。
总体来看，Metaplanet此次优先股发行申请标志着其比特币战略进入激进扩张阶段。该提案既可能令其在加密行业获得声望，也可能成为公司财务风险的放大器。最终结果将在9月1日的股东大会上初见分晓，而市场将持续关注其是否真能如愿走向“亚洲版MicroStrategy”的道路。
