SEC放弃重提诉讼，Hex创始人案件落幕
2025年4月23日，据Cointelegraph报道，美国证券交易委员会（SEC）已正式通知纽约地区法院，其将不再对Hex代币创始人Richard Schueler（又名Richard Heart）提起修改后的证券欺诈诉讼。这一决定意味着，备受关注的Hex案件在法庭层面已基本尘埃落定，为围绕加密项目监管合规性的讨论划下了阶段性句号。
据悉，美国SEC的律师Matthew Gulde于4月21日向法官Carol Bagley Amon提交了正式函件，声明该机构“不会就此事提出修改后的投诉”。这封简短而直接的信函释放出强烈信号：监管机构不再寻求通过司法程序对Hex及其创始人的代币发行行为进行追责。
回顾该案的起始背景，美国SEC最初对Schueler提起诉讼，指控其通过未注册的证券发行及误导性宣传方式非法募集资金，涉嫌违反联邦证券法。然而，在法庭审理过程中，Schueler一方对SEC管辖权的合法性提出强烈质疑，并最终获得支持。法院最终裁定SEC未能充分证明其对案件具备明确的管辖权，因此驳回了起诉。
此案对加密行业的意义远不止于一起个案的终结。它进一步揭示了监管机构在与去中心化金融（DeFi）和开源项目互动时所面临的挑战。在一个不依赖于传统公司架构、且全球性极强的系统中，如何有效界定“证券”、识别“发行人”、并在法理上施加监管权限，正变得日益复杂。法院对管辖权的严格把控也向SEC和其他监管机构释放出一个清晰信号：在没有充分法律依据的情况下，推动对加密资产项目的执法行动将面临严峻阻力。
对于支持去中心化理念的社区而言，这一判决无疑是一场胜利。Richard Schueler本人在案件被驳回后就表示，这是“开源软件、加密货币和言论自由的胜利”。他的观点反映了许多加密从业者的共同立场：代码即法律，合约即规则，而不是传统金融体系的监管边界。
不过，也有法律专家指出，SEC的撤诉并不代表其态度软化，而可能只是策略性调整。在加密行业监管尚未形成明确框架的情况下，更多的司法试探、行政执法和立法演进仍将接踵而至。
从行业视角看，Hex案件虽然暂时画上句号，但它再次提醒所有加密项目方：无论项目是否自认为去中心化、是否通过开源方式运作，一旦涉及大规模资金流动、代币分发及公众募资行为，依旧可能被纳入监管审查范围。
2025年，正值美国政策与监管思路转型期，加密行业在“合规化”与“去中心化”之间的张力不断加剧。Hex案件的结局，也许不是终点，而是另一个阶段的起点。对于项目开发者而言，如何在技术创新与法律合规之间寻求动态平衡，将继续考验整个行业的智慧与韧性。
