a16z呼吁SEC改革数字资产托管规则，推动注册投资顾问直接持币合法化
2025年4月17日消息，知名风险投资公司a16z（Andreessen Horowitz）近日正式向美国证券交易委员会（SEC）的加密货币特别工作组提交了一封信函，敦促其对注册投资顾问（RIA）如何安全地管理和托管数字资产进行全面改革。a16z在信中强调，现有监管体系滞后于技术发展，亟需以更加灵活且风险可控的方式允许注册投资顾问在明确保障机制下直接持有加密货币。
这一举动标志着a16z在推动Web3及数字资产政策制定中的深度参与。近年来，随着加密行业逐步从投机驱动走向制度化与合规化，像a16z这样的投资机构不仅在资本端推动创新，也愈发积极地参与到监管框架的设计和完善之中。
a16z在信中指出，当前监管环境对RIA的数字资产托管行为施加了不合理的限制，迫使他们必须依赖传统托管方或第三方合规解决方案，而这些方案往往不具备适配新兴加密资产的能力，不仅增加了运营成本，也限制了金融创新的效率。
为了促成改革，a16z同步发布了一篇博客文章，概述了五项核心的“加密货币托管原则”，为SEC监管现代化提供路线图。这五项原则包括：
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风险适配原则：根据资产风险等级制定不同的托管要求；
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技术中立性：监管不应偏向特定技术或平台，应支持多样化解决方案；
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可验证性机制：使用链上证明机制增强透明度与审计能力；
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保障机制定义：清晰界定适用范围和托管标准，降低模糊空间；
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合规友好性：鼓励创新的合规路径，而非“一刀切”的限制性规定。
这份提议的背后，是对美国加密行业监管滞后问题的深刻反思。目前，SEC对数字资产的定义、托管权责、投资顾问权限等问题仍不明确，导致机构在参与加密投资时面临大量灰色地带。这不仅影响了机构客户的信任，也制约了整个生态的合规成长空间。
a16z的立场在行业中具备广泛代表性。作为对Web3和加密领域进行大量投资的先锋机构，a16z管理着超过数十亿美元的加密基金，其合规化主张不仅反映出自身业务需求，也可能为行业标准树立参考。分析人士认为，如果SEC接受其建议并据此调整监管框架，将大大改善RIA进入加密市场的障碍，进一步推动数字资产向主流金融体系融合。
截至目前，SEC尚未就此公开回应。不过该提议已在业内引发广泛讨论，不少行业从业者认为，改革时机已到，尤其是在全球主要市场（如欧盟、香港、新加坡）已在推进加密资产托管合规框架的背景下，美国若继续维持传统路径，可能进一步错失监管领先的机会。
总体来看，a16z此次主动发声，不仅体现了顶级VC的政策倡导力，也预示着加密行业正迎来新一轮制度基础重塑期。未来数月，SEC是否采纳这些建议并推动托管规则现代化，将对数字资产合规进程乃至美国金融监管格局产生深远影响。
