Coinbase高管：美联储或暂停量化紧缩，预计加密市场今年晚些时候反弹
2025年3月18日消息，Coinbase Institutional研究主管David Duong在周一发布的市场报告中表示，市场普遍预期美联储将在本周的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上维持利率不变，但投资者应密切关注美联储资产负债表缩减（即量化紧缩，QT）计划的任何潜在变化。他指出，美联储的政策调整可能对加密货币市场产生重大影响，尤其是在当前宏观经济环境复杂的背景下。
David Duong在报告中提到，美联储可能会考虑暂停甚至结束量化紧缩计划，主要原因是美国银行系统的储备水平已接近占GDP的10-11%。根据历史经验，这一水平通常被认为足以维持金融体系的稳定，进一步缩减资产负债表可能会对市场流动性造成负面影响。因此，若美联储出于金融稳定的考虑放缓或终止QT政策，可能会为市场释放更多流动性，缓解目前的流动性紧张状况。
近年来，美联储通过量化紧缩政策回收市场上的流动性，旨在抑制通胀并确保经济稳定。然而，随着银行储备接近关键水平，继续推进QT可能引发市场不安情绪，尤其是对资本密集型行业和风险资产如加密货币造成更大的压力。因此，市场分析师普遍认为，美联储的任何政策调整都将对加密市场走势产生深远影响。
对于近期加密市场的波动，David Duong指出，主要原因在于宏观经济的不确定性和流动性环境恶化。他认为，随着市场对美联储政策路径的预期逐步明朗，这些负面因素可能会在未来几个月内缓解，为加密资产价格提供支撑。
展望未来，他表示加密货币市场有望在短期内触底，并在2025年晚些时候迎来新一轮上涨行情。他的乐观判断基于以下几点因素：首先，如果美联储暂停或结束量化紧缩，将提升市场流动性，缓解市场压力。其次，随着全球宏观经济环境的改善，投资者风险偏好可能回升，推动包括比特币和以太坊在内的主流加密货币反弹。此外，加密市场的技术创新和机构投资者的持续进入，也将为市场提供长期增长动力。
市场分析人士认为，美联储政策走向和全球经济环境将是影响2025年加密市场表现的核心因素。如果美联储如预期般放缓紧缩步伐，加密市场可能迎来更有利的政策环境，进一步推动资产价格攀升。
尽管目前加密货币市场面临短期压力，但随着政策和市场环境的变化，市场情绪有望在年内实现修复，并为投资者带来新的机遇。投资者将密切关注本周FOMC会议的政策声明，以寻找加密市场未来走势的线索。
