法院批评SEC拒绝数字资产监管明确化，支持Coinbase诉讼
2025年2月12日，Gemini首席法务官Tyler Meade在X平台上分享了关于Coinbase诉美国证券交易委员会（SEC）案件的重要信息，法院在该案件中批评了SEC对Coinbase提出的有关数字资产监管明确化请求的拒绝。根据Meade的描述，第三巡回法院法官Stephanos Bibas在判决中指出，SEC的做法是“武断和反复无常”的，未能为拒绝提供充分的理由。Bibas法官在同意意见中还提出，SEC的执法策略缺乏透明度，并未为加密货币公司提供明确的合规指南。
SEC的执法策略受批评案件的核心在于Coinbase向SEC请求更明确的数字资产监管指南，并希望获得具体的合规框架，以便更好地遵守现行法律。然而，SEC对此请求的回应令人失望，断然拒绝并未给出合理解释，这引发了法院的强烈反应。Stephanos Bibas法官表示，SEC的决定表现出对正当程序的漠视，指出SEC并未提供明确的理由来解释为何拒绝Coinbase提出的要求，且其执法方式“反复无常”。
Bibas法官在法院判决中的同意意见进一步指出，SEC在起诉加密货币公司时，通常宣称这些公司未遵守法律，但却未能为它们提供清晰明确的遵守指南。这种做法，Bibas认为，给加密货币公司带来了严重的不确定性，并可能导致宪法上的问题，因为正当程序要求政府必须提供明确、公平的通知，让被监管者了解如何遵守规则。
正当程序和合规指南的缺失在法官的意见中，正当程序和对透明度的要求成为了关键议题。Bibas法官指出，SEC通过执法行动“实际上实施了禁令”，这种做法绕过了规则制定程序。他进一步强调，“SEC的做法可能引发质疑：一个本应确保市场公平、有序和高效的监管机构，是否有权力对一种新兴技术实施禁令，尤其是在没有明确合规指引的情况下？”这种批评指向了SEC对加密货币行业监管的模糊性，可能严重影响行业的健康发展。
此外，法官特别提到了SEC的执法方式。虽然SEC经常对加密货币公司提起诉讼，指控它们未能遵守现有的证券法规，但却没有为这些公司提供明确的合规标准。这种“狡猾”的做法使得公司难以理解如何在法律框架内运营，也未能给予他们足够的机会来调整其行为，以避免法律风险。
影响加密货币行业的监管不确定性此案反映了加密货币行业面临的最大挑战之一——监管的不确定性。作为全球加密货币行业中的领军企业，Coinbase的诉讼以及法院对此的判决，突显了SEC在数字资产监管方面的模糊性。对于像Coinbase这样的加密货币平台来说，缺乏明确的法律框架和监管指导意味着它们可能面临不断变化的合规要求，增加了运营风险。
同时，SEC的做法也引发了加密行业其他企业的广泛关注。许多加密公司都表示，如果没有更清晰、透明的监管政策，它们将难以规划未来的发展和投资方向。因此，如何为加密货币行业提供清晰、合理的法律框架，已成为各国监管机构亟待解决的重要问题。
结语：加密行业需要明确的监管指引通过此案，法院显然表达了对SEC当前监管模式的强烈不满，尤其是其拒绝提供数字资产明确监管框架的行为。Bibas法官强调了正当程序和合规性的重要性，并指出SEC的执法行为可能违反了宪法要求的公平通知原则。
随着加密货币市场的不断发展，行业对明确的监管指导的需求日益增加。如果没有更加透明和一致的政策，行业可能面临更多的不确定性和风险。希望此案能够推动监管机构为加密行业提供更明确的规则，从而为其可持续发展奠定基础。
