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MicroStrategy是否会暂停比特币购买？内部交易管制期引发关注

12月18日消息，框架风险投资（Framework Ventures）联合创始人Vance Spencer在X平台发布消息称，MicroStrategy（MSTR）可能不会在明年1月继续通过其常规的“自动股权出售计划”（ATM，At the Market）出售股票，或发行新的可转换债券来为比特币购买提供资金。这一声明引发了市场对MicroStrategy未来比特币购买策略的广泛关注。若此消息属实，可能会让长期持有MicroStrategy股票的投资者感到担忧，特别是那些一直期待公司每周定期购入比特币的投资者。

MicroStrategy作为全球最大的公开上市比特币持有公司，其投资策略和资金筹集方式一度成为市场焦点。该公司自2020年以来，已累计购买了数十亿美元的比特币，这一策略被认为是公司长期资本增长的一部分。MicroStrategy通过ATM出售股票及发行可转换债券的方式，为这些比特币购买提供了资金支持。

然而，Spencer的最新发言暗示，2024年1月，MicroStrategy可能不会继续这一操作。这引发了市场对于公司未来是否继续通过这种方式增持比特币的疑虑。MicroStrategy的股东和比特币支持者非常关注该公司是否会继续坚持其购买比特币的承诺，特别是考虑到比特币市场的波动性和公司股价的相关性。

对于为何MicroStrategy可能暂停比特币购买的原因，有研究者提出了不同的解释。一个普遍的猜测是，暂停可能与公司内部的交易管制期（Blackout Period）有关。所谓的内部交易管制期是指公司在财报季节前后设定的一段时间，在此期间，公司内部人士（如高管和员工）不得进行股票交易。这通常是为了避免公司员工利用未公开的财务信息进行内幕交易。

尽管美国证券交易委员会（SEC）并没有明确禁止公司高管在财报季结束和财报公布期间进行股票交易，但许多公司依然会设立内部交易管制期。这个管制期通常持续两周至一个月，大多数公司在季度收益公告发布后的两天内才重新允许内部交易。因此，如果MicroStrategy计划在2024年1月发布财报，或者其内部设定了一个“静默期”，那么公司可能会暂停通过ATM方式出售股票或发行新债券。

另有分析认为，MicroStrategy的暂停比特币购买决策可能与公司即将于12月23日被纳入纳斯达克100指数的事实相关。这一变化可能意味着MicroStrategy将受到更多的监管和审计关注，进而影响其资本运作和公开声明。因此，公司的委员会可能建议在此期间暂停某些资本市场活动，包括发行股票或债券。

无论是否涉及内部交易管制期或纳斯达克100指数的纳入，MicroStrategy的财务安排似乎已进入一个新的阶段。预计公司将在2025年2月初公布收益报告，而部分投资者预测，MicroStrategy可能会在此期间实施静默期，限制其资本市场活动。

如果MicroStrategy的比特币购买计划真的暂停，可能会对公司股票产生一定的短期影响。长期以来，MicroStrategy通过定期购买比特币的举措吸引了大量比特币爱好者和投资者的关注。公司每次购买比特币的举动都会成为市场的重要事件，因此，如果暂停购买，可能会导致投资者对公司未来的比特币持有策略产生疑虑。

尽管如此，也有一些投资者认为，这种暂停可能仅是暂时的，MicroStrategy仍有可能在未来几个月恢复其比特币购买计划。毕竟，比特币市场仍然充满机会，而MicroStrategy的核心战略依然是通过比特币资产的增值来提升公司的长期股东价值。

尽管目前MicroStrategy是否继续进行比特币购买仍然存在不确定性，但随着公司纳入纳斯达克100指数并进入财报季，投资者将密切关注其未来的资本运作计划。内部交易管制期以及对财报公告的准备可能会在短期内影响公司股价和投资者的信心。然而，考虑到MicroStrategy已经将比特币视为其核心资产之一，未来是否恢复比特币购买计划仍然值得期待。