摩根士丹利预测美债收益率下降，聚焦马斯克与拉马斯瓦米改革
摩根士丹利近日发布最新报告，预计2024年10年期美国国债收益率将降至3.55%，低于此前预测的3.75%。这一调整反映了摩根士丹利对未来美联储降息幅度可能超过市场预期的判断。报告指出，美联储为应对经济压力，可能采取更大力度的宽松政策，这将对长期国债收益率形成下行压力。
与此同时，摩根士丹利对美国政府效率部（Department of Government Efficiency）及其领导人埃隆·马斯克（Elon Musk）和维韦克·拉马斯瓦米（Vivek Ramaswamy）的改革议程表达了关注。该部门的成立是特朗普第二任期计划的重要组成部分，其目标是通过提升政府效率来削减联邦支出。
摩根士丹利分析团队指出，虽然这一改革计划面临诸多质疑，包括如何实际执行和实现节支目标，但鉴于马斯克和拉马斯瓦米的个人背景及影响力，市场应对其抱有更开放的态度。两人以其在商业和技术领域的创新而闻名，或许能够在政府治理中引入独特的解决方案。
报告还提到，债券市场的期限溢价将是衡量投资者对这项改革计划预期的重要指标。尽管最终成效仍不确定，但市场对政府效率提升的期待可能会对债券价格和收益率走势产生间接影响。
专家分析认为，这种改革如果成功，不仅可能减轻政府债务负担，还可能提升市场对美国财政健康的信心，从而对长期利率形成压制。然而，改革的复杂性和政治风险意味着其进展可能缓慢，短期内对经济的实际影响尚难评估。
总体来看，摩根士丹利的预测和分析突显了政策与市场之间的复杂联动关系。随着2024年美国政治格局的逐步明朗，债券市场或将成为观察政府改革预期和经济前景的重要窗口。
