比特币现货ETF资金流出显著，持有者面临创纪录浮亏
Bianco Research 总裁兼宏观策略师 Jim Bianco 在 X 平台上发布了有关比特币现货 ETF 的最新分析，揭示了当前市场的几个关键趋势和挑战。根据他的分析，比特币现货 ETF 的总资产规模现已降至 460 亿美元，显著低于6月份的620亿美元。这一水平是自2月12日以来的最低点，反映出市场上的资金流动情况并不乐观。
数据显示，自比特币现货 ETF 推出以来，资金流入经历了明显的变化。最初的两个月，流入资金达到120亿美元；接下来的六个月，资金流入减少至40亿美元；在过去的三个月中，资金流入进一步降至10亿美元，而过去八天内却出现了10亿美元的资金流出。这一数据表明，投资者对比特币现货 ETF 的兴趣和信心正在减弱。
这些 ETF 的购买价格平均为6.1万美元，而上周五比特币现货价格为52900美元，这导致持有者的浮亏达到了创纪录的22亿美元，相当于亏损了16%。此外，比特币现货 ETF 的买家主要是小型在线散户，其平均交易规模已经降至3月以来的低点1.2万美元，远低于其他主流 ETF 的交易规模。
值得注意的是，投资顾问对比特币现货 ETF 的采纳度较低，这些 ETF 的持仓仅占已发行份额的9%。对冲基金虽增持了约12%的份额，但主要是进行基础交易，而非定向押注。约85%的资金并非来自传统金融机构，前十机构类型目前均处于亏损状态。
总的来说，比特币现货 ETF 还未能成为传统金融或“婴儿潮”一代的主要投资工具。贝莱德的数据显示，IBIT 的80%资金流入来自自主在线账户，而大多数现货比特币 ETF 的流入都来自链上持有者转回 TradFi 账户。这表明，新进入加密货币领域的资金量仍然有限。
展望未来，比特币现货 ETF 的接受度可能会在下一次减半（预计在2028年）或链上工具取得重大进展（如比特币链 DeFi、NFT、支付等）后有所提升。要实现这些工具的预期目标，市场可能需要经历几个市场周期，包括一两个熊市，以及技术开发上的突破。
