吸金力道追不上失血速度，比特幣現貨 ETF 熱潮退燒？
根據《CoinDesk》報導，比特幣現貨ETF最初的狂熱似乎開始出現疲弱跡象，近日的吸金力道明顯熄火，已追不上灰度比特幣信託（GBTC）資金外流的速度。
數據顯示，截至4月12日止的一周，比特幣現貨ETF整體淨流出1,766枚比特幣。
富達WiseOrigin比特幣基金（FBTC）在上周五和周一的資金流入為零，中斷從1月11日上市以來每天都有資金流入的局面，而這也使得貝萊德的iShares比特幣信託（IBIT）成為唯一一檔持續有資金流入的比特幣現貨ETF。
至於其他比特幣現貨ETF，包括景順InvescoGalaxy比特幣ETF（BTCO）、VanEck比特幣信託（HODL）和Valkyrie比特幣基金（BRRR）等，零資金流入、甚至偶爾出現資金外流，這都已成常態。
彭博社ETF分析師JamesSeyffart在X平台發文表示，這種情況並非罕見。
他指出，在美國市場上，本周一約有83%的ETF見到零資金流入。他解釋說，ETF股票的建倉和贖回只會發生在「有足夠大的供需錯配存在」時，而且成本要低於避險之時。以比特幣現貨ETF為例，這些建倉單位數量從5,000股到5萬股，「小幅的錯配將使造市商在處理股票交易時，會向處理股票一樣。」
近期資金流入放緩，不代表一定成為常態。雖然ETF上市頭幾周的熱烈氛圍會導致成交量高於其他的ETF，但交易人士未來可能會見到更明顯的資金流入。
Hashdex投資長SamirKerbage表示：「資金流入當然有可能復甦。」該公司3月時將旗下比特幣期貨基金轉換為比特幣現貨ETF。SamirKerbage說：
全球許多銀行、校產基金和退休基金現在才開始進行核實調查，考慮透過新推出的ETF把資金投入比特幣進行策略配置。隨著這些大型金融機構在未來幾個月做出決定，資金流入有可能再次增加，或許還會達到新的里程碑，成為美國史上最成功的ETF之一。
至於灰度的GBTC目前繼續見到每天有1,000枚或更多的比特幣流出，彭博社ETF分析師JamesSeyffart預期，接下來不會見到資金流反轉的情勢，「我不認為資金會轉為流入GBTC」，「由於GBTC的費用率達1.5%（貝萊德IBIT費率為0.12%），如果GBTC有幾天出現淨流入，會讓我感到意外，如果有一段時間出現持續資金流入，我會震驚。」
GBTC在今年1月初從封閉式基金轉換成比特幣現貨ETF時，擁有約619,220枚比特幣，但根據這檔基金在周一揭露的資料，其比特幣持有量已持續下滑約50%，現在剩下約311,621枚比特幣。
資料來源：CoinGlass以比特幣現貨ETF持有的比特幣市占而言，貝萊德的IBIT和富達的FBTC一直是主要受惠者。GBTC持有的比特幣市占比率從上市時的100%，到周一只剩下37.3%。IBIT的比特幣占比達32.2%，而FBTC則為17.8%。
〈吸金力道追不上失血速度，比特幣現貨ETF熱潮退燒？〉這篇文章最早發佈於《區塊客》。
