查诺斯批评Strategy公司比特币策略
知名卖空者詹姆斯·查诺斯（James Chanos）近日公开批评了Strategy公司，他指出该公司近期的比特币购买行为存在问题，并对股东保护措施的放松提出质疑。查诺斯以在2007年安然（Enron）倒闭前成功做空该公司而闻名，他在金融市场中一向以敏锐的风险洞察和直言不讳的观点著称。
根据查诺斯的观察，Strategy公司最近仅购买了5100万美元的比特币，这一数额在其整体资产规模中显得相对有限。查诺斯认为，这显示了该公司发行的优先股需求疲软，同时也反映出市场对其比特币策略缺乏强烈信心。此外，他指出公司董事长迈克尔·塞勒（Michael Saylor）降低了一项关键股东保护措施，这项措施原本旨在防止股东股份被稀释。
在Strategy公司2025年第二季度财报中，公司曾明确表示，其发行股票的原则是基于市值与净资产值比率（mNAV）低于2.5倍的条件。这意味着，公司只有在满足这一条件时，才会发行股票来支付债务利息或优先股股息，而不会利用发行股票的资金进一步购买比特币。然而，查诺斯认为，董事会近期的调整可能削弱了这一原则，使股东在潜在稀释风险中承担更多不确定性。
查诺斯的批评引发了市场对Strategy公司比特币策略和股东权益保护措施的关注。业内分析人士指出，比特币购买量有限和股东保护放松可能使投资者对公司未来增长和资产管理策略产生担忧。同时，这也可能影响优先股和普通股投资者的信心，增加市场波动性。
总体来看，查诺斯对Strategy公司的批评强调了公司在比特币投资与股东保护之间需要保持平衡的重要性。随着比特币价格波动加剧和市场监管环境不断变化，投资者和市场分析师将继续关注Strategy公司的行动，以评估其长期风险管理能力和财务稳健性。
