比特币难破新高，Matrixport建议多头卖出看涨期权对冲风险
根据Matrixport最新发布的每日图表分析，比特币近期虽然重返高点区域，但市场整体流动性注入依旧不足，成为价格无法有效突破的重要掣肘因素。尽管从表面看行情维持强势，但背后链上数据却揭示了一个相对谨慎的市场现实：新增资金流入依然疲弱，稳定币的铸造速度也在持续放缓。
报告指出，稳定币铸造活动往往可作为市场新增流动性的前瞻性指标，尤其在牛市阶段更是推动主流币种上涨的重要动力。但目前数据显示，无论是USDT、USDC还是其他主流稳定币，其铸造规模都未见显著增长，这意味着市场并未迎来新的增量资金入场，投资者普遍保持观望。
此外，从链上活跃度来看，比特币网络的活跃地址数和交易量也并未同步走高，进一步验证了本轮上涨缺乏实质支撑的判断。Matrixport认为，在缺乏宏观经济利好或政策刺激的情况下，市场很难短时间内打破现有僵局。而夏季本身又是传统意义上的“交易淡季”，更增加了市场陷入横盘整理的可能。
在此背景下，该机构建议比特币多头投资者采取更为保守的策略。例如，通过卖出看涨期权的方式，一方面可在维持看涨观点的基础上赚取权利金收入，另一方面也有助于对冲市场短期震荡带来的潜在损失。Matrixport指出，虽然比特币价格仍存在一定的缓步上涨空间，但在流动性没有显著回暖之前，出现短期快速拉升的概率并不高。
值得关注的是，这种策略的提出也反映出市场情绪的微妙变化。在没有明显利多催化因素之前，即便整体趋势偏多，机构也倾向于先行保护已有收益。分析人士指出，这种“边涨边套保”的市场结构，或将成为今年下半年数字资产市场的主旋律。
综合来看，比特币当前的盘整格局并非单一事件所致，而是多重因素叠加下的结果，包括资金端、政策端以及宏观经济层面都未见明确方向指引。投资者应更加注重风险控制，在保持战略多头头寸的同时，灵活利用衍生品工具进行对冲，以适应当前低流动性、高波动性的市场环境。未来一旦出现新的催化剂，比如美联储政策转向、ETF资金大规模流入或稳定币发行回暖，才有望重新点燃比特币的突破行情。
