DMG Blockchain 6月产出下滑并减持BTC，用于偿还运营成本与贷款
近日，上市比特币矿企DMG Blockchain Solutions发布了2025年6月运营报告，披露当月共挖出23枚比特币，较5月的31枚有所下降，环比减幅约25.8%。公司同时表示，已在6月出售部分比特币以支付运营支出和偿还Sygnum银行的贷款，不过并未披露具体出售的比特币数量。报告还显示，截至6月30日，DMG的比特币总持仓降至341枚，较5月末减少9枚，表明其在当前宏观与行业环境下采取了更为谨慎的资金管理策略。
此次比特币挖矿产出的减少，可能受到多种因素影响。首先，比特币全网算力持续处于历史高位，难度调整周期内不断上涨的挖矿难度导致单位算力所能获得的比特币奖励减少；其次，6月多地出现极端高温天气，也可能造成部分矿场限电或设备停机，从而影响矿企产能释放；此外，随着比特币第四次减半事件已在2024年落地，矿企的单位产出从6.25 BTC下降至3.125 BTC，进一步压缩了总体产出预期。
从财务策略来看，DMG选择在6月出售部分比特币并用于偿债和支付运营成本，也说明在比特币价格相对高位震荡期间，公司倾向于通过减持持仓实现流动性释放，优化现金流。尽管报告未披露出售细节，但比特币库存从5月的350枚降至341枚，说明DMG在保证资产安全和财务稳健方面依然保持较强的风控意识。
值得注意的是，Sygnum银行是一家专注于数字资产领域的瑞士加密友好银行，为多家Web3企业和矿企提供金融服务。DMG与该行保持融资关系，说明其运营结构已与主流金融体系产生一定程度融合，同时也意味着其资产负债表结构更为多元化。通过动态管理加密资产持仓来应对传统银行债务，是当前矿企应对市场波动与维持偿付能力的重要策略之一。
目前行业正面临挖矿利润持续压缩的挑战，一方面能源成本上涨、环保压力上升，另一方面币价波动带来运营不确定性。多数矿企不得不在“持币观望”与“及时变现”之间做出权衡。DMG此次减持9枚BTC的动作虽规模不大，但从趋势上看，公司已开始根据市场行情与现金流需求调整资产配置策略。
此外，随着比特币ETF、机构投资者持续入场及全球货币政策不确定性加剧，比特币价格在6月出现过短暂回调，也为矿企在币价较高位置进行资产处置提供了窗口。DMG的策略表明，相较于激进囤币，公司更注重流动性管理与债务偿还的平衡，这是传统上市矿企在监管合规与投资者压力下普遍采纳的路径。
总体来看，DMG Blockchain Solutions 2025年6月的运营报告展现出其在产能略有下滑背景下，依然通过财务稳健操作维持运营平衡的能力。未来，随着市场进一步走向成熟，如何在降低产能波动影响的同时，优化资产管理和资本结构，将成为矿企竞争格局重塑的关键。
