Metaplanet发行300亿日元零息债券，加码比特币资产配置
2025年，日本资本市场再次见证比特币与企业财务战略深度融合的新举措。据官方公告披露，日本上市公司Metaplanet Inc.宣布将发行总额高达300亿日元的零息普通债券，所得资金将主要用于增持比特币。这一举动不仅代表该公司对数字资产的坚定看好，也被市场解读为亚洲企业在财务多元化策略上迈出的关键一步。
Metaplanet Inc.的这次融资计划选择了零息债券这一极具激进性的工具，意在降低负债成本，同时最大化现金利用效率。发行零息债券等同于公司用未来股东价值做背书，在当前利率环境相对稳定的日本，这一操作方式具有较强的吸引力，尤其在投资者对数字资产长期看涨的背景下，更容易获得资本市场的正面反馈。
该公司的比特币投资策略与MicroStrategy等美企如出一辙，意图通过将BTC纳入资产负债表，对冲通货膨胀、法币贬值等宏观经济不确定性。早在2024年，Metaplanet就曾多次试探性购入比特币，并对外明确表达对“比特币作为储备资产”理念的认可。如今通过债券市场直接筹集大额资金用于增持，意味着该公司已将比特币视为其核心财务战略的一部分。
Metaplanet此举的时机选择也颇为微妙。截至2025年上半年，比特币价格维持在10万美元以上，市场对其长期稀缺性和抗审查能力的认可逐步增强。同时，全球央行数字货币（CBDC）讨论日趋活跃，推动越来越多企业将比特币视为“非主权数字资产”的重要对冲工具。
从国际市场来看，比特币被纳入企业财报的现象正快速普及。除MicroStrategy外，特斯拉、Square等企业也已明确比特币资产持仓。不少分析人士认为，Metaplanet的动作有望在东亚地区引发连锁反应，特别是在日本这一监管相对宽松、数字资产接受度较高的市场环境中，可能促使更多企业效仿，开启一轮“企业买币潮”。
不过，Metaplanet的操作也并非没有风险。一方面，比特币价格本身波动剧烈，极端行情下可能对企业资产负债表造成压力；另一方面，使用债务工具购入波动性资产，也可能引发投资者对其财务稳健性的质疑。因此，公司未来如何做好风控管理、透明披露资产状况，将成为市场关注的焦点。
总体而言，Metaplanet此次发行300亿日元零息债券用于增持比特币，既是对加密资产未来价值的下注，也体现了传统企业在数字经济转型过程中对货币体系未来趋势的深度参与。随着政策环境、市场结构与投资者认知的持续演进，这类“企业化比特币投资行为”有望逐步常态化，并在全球范围内推动形成新的资产管理范式。
