摩根大通：稳定币总供应量未来翻倍预测过于乐观
2025年，全球加密货币市场仍处于快速变动与政策调整的关键阶段。近期，摩根大通分析师针对稳定币未来的发展前景发表了看法，指出尽管美国在稳定币监管方面取得了一定进展，但对于稳定币总供应量将在一到两年内从目前的约2400亿美元翻三至四倍、直逼万亿美元的预测，其实“过于乐观”。
目前，美国围绕稳定币监管的立法正在逐步推进，主要集中在两项法案上：参议院的《GENIUS法案》和众议院的《STABLE法案》。这两项法案都旨在为稳定币的发行与管理建立明确的法律框架，以提升市场透明度和用户信心。然而，在立法进程中，《GENIUS法案》获得的支持更为广泛。本周早些时候，美国参议院已投票推动该法案进入下一阶段，这意味着它在成为正式法律的道路上又迈出了一步。
摩根大通分析师在报告中表示，即便监管框架逐步清晰，推动稳定币更广泛的采用，但在短期内实现供应量大幅增长仍面临诸多限制。其中包括监管执行的时间差异、机构投资者的观望态度以及全球宏观经济形势的不确定性。此外，传统金融机构与加密货币生态之间的融合仍处于起步阶段，资本流动速度尚不足以支撑如此大规模的增长预期。
分析人士还指出，虽然稳定币在跨境支付、去中心化金融（DeFi）等领域的应用正在逐步扩大，但现有的技术与合规壁垒仍可能拖慢其发展步伐。尤其是在美国，监管机构对金融稳定和反洗钱的要求非常高，可能导致新进入者面临更高的门槛。
总体来看，2025年的稳定币市场虽具备长期增长潜力，但短期内要达到万亿美元级别的供应规模，仍需更多时间和配套制度的完善。投资者与市场参与者应保持理性预期，关注政策变化的实质进展，而不是盲目追逐过高的市场估计。摩根大通的观点提醒人们，数字资产的成长虽然迅速，但同样需要时间与制度成熟的支撑。
