以太坊现货ETF净流入持续攀升，贝莱德ETHA领跑市场
2025年5月，随着加密资产日益被传统金融机构接受，以太坊（Ethereum）现货ETF市场继续呈现强劲增长势头。据 SoSoValue 最新数据显示，在美东时间5月12日至5月16日的一周交易中，整个以太坊现货ETF市场单周净流入达4159万美元，显示出投资者对以太坊资产的持续兴趣与信心。
在所有产品中，贝莱德（BlackRock）旗下的ETF产品“ETHA”表现尤为亮眼，成为当周净流入最高的以太坊现货ETF，单周吸金高达6604万美元，使其历史总净流入累计达到42.6亿美元。这一数字不仅反映出贝莱德在机构投资者中的号召力，也侧面显示出传统资产管理巨头正在积极构建其在加密金融领域的领先地位。
其次是灰度（Grayscale）推出的“以太坊迷你信托ETF”（ETH），该产品上周实现净流入1591万美元，历史总净流入升至6.36亿美元。尽管相比贝莱德的体量仍有不小差距，但灰度的“迷你信托”产品凭借较低门槛和品牌效应，仍在散户和部分中小机构中维持着一定的市场份额。
然而，灰度传统的“以太坊信托ETF”（ETHE）却在过去一周内遭遇了较大资金流出，总计流出金额达2622万美元。ETHE 的历史总净流出目前已扩大至43.3亿美元，远远超过其他产品，显示出老牌产品在新竞争环境下的逐渐边缘化。市场分析认为，这主要与该产品在费用结构、流动性以及转型滞后等问题相关。
根据最新数据，截至撰稿时，以太坊现货ETF的总资产净值已达到89.7亿美元，ETF总市值占以太坊整体市值的比重为2.89%，累计历史净流入总额达到25.1亿美元。这一数据说明，以太坊现货ETF正逐渐成为加密资产主流化的重要渠道，对价格稳定性、流动性和机构采纳率都产生了积极影响。
目前，以太坊的基本面支撑依然强劲，Layer2生态扩展、质押比重上升以及机构加速入场共同构建了ETH的长期投资逻辑。ETF作为连接传统资本市场与加密世界的桥梁，其资金流动趋势不仅可以作为市场情绪的风向标，也逐步对价格走势形成实质性支撑。
业内普遍认为，随着美联储货币政策进入相对宽松区间，加密资产将再度获得更高的风险偏好配置权重。ETF市场作为资金进出最直接的通道，其结构性变化将是研判市场阶段的重要依据。贝莱德等金融巨头的积极参与，意味着以太坊不再只是“科技理想者”的资产选择，而正在走向更大规模的制度性接受。
总体来看，以太坊现货ETF市场正处于快速发展通道之中，结构分化也愈发明显。未来在资金进一步涌入的背景下，不同ETF产品之间的竞争将更加激烈，而机构投资者的配置选择与行为，也将在很大程度上影响整个以太坊市场的价格结构与波动节奏。对于投资者而言，紧盯ETF资金动态，将成为把握中长期行情的重要参考。
