美国M2货币供应量创30个月来最快增速，全球流动性持续扩张
2025年3月16日，据《The Kobeissi Letter》分析，美国货币供应量（M2）增长速度显著加快，显示出市场流动性持续增强的趋势。最新数据显示，2025年1月份美国M2货币供应量同比增长3.9%，这是自2022年7月以来的最快增速，同时也是M2连续第11个月扩张，反映出美国货币政策环境依然宽松。
M2货币供应量持续增长，接近历史最高水平M2货币供应量是衡量市场流动性的重要指标，主要包括现金、活期存款、储蓄存款以及货币市场基金等流动性较高的资产。根据数据显示，目前美国M2总量已达到21.6万亿美元，仅比2022年4月创下的历史最高水平低160亿美元，接近历史峰值。
这一趋势表明，尽管美联储在过去几年采取了多轮加息措施以抑制通胀，但市场中的货币供应量仍在不断扩张，可能对未来的通胀、资产价格及经济增长产生深远影响。
全球货币供应量两个月激增2万亿美元不仅是美国，全球范围内的货币供应量也在显著上升。报告指出，过去两个月全球货币供应量增加了约2.0万亿美元，创下自2024年9月以来的最高水平。全球流动性的大幅提升，可能与各国央行在应对经济放缓和市场波动中采取的宽松政策有关。
这种全球性的货币扩张趋势，意味着市场中可供使用的流动性充裕，可能推动资产价格进一步上升，同时也可能加剧通胀压力。
货币供应量加速扩张的潜在影响-
通胀风险回升
尽管全球主要经济体在2023-2024年经历了一轮通胀降温，但货币供应量的持续扩张可能为通胀回升埋下隐患。尤其是美国市场，如果货币供应量继续保持快速增长，可能会使美联储的通胀目标面临挑战，进一步影响未来利率政策的走向。 -
金融市场流动性充裕
货币供应量的增加通常会推动金融市场流动性充沛，可能对股票、债券、房地产及加密资产等风险资产形成支撑。近年来，随着全球货币政策的调整，资本市场对流动性的敏感度不断增强，货币供应的变化对投资者的决策具有重要影响。 -
美联储政策走向不确定性增强
M2的持续扩张将为美联储的政策制定带来更大不确定性。如果通胀压力因流动性增加而再度上升，美联储可能被迫维持更长时间的高利率政策，甚至再次加息；反之，如果经济增长放缓，可能促使美联储重新考虑降息的可能性。
随着美国和全球货币供应量的快速增长，市场对未来货币政策的预期正在分化。一方面，充裕的流动性可能继续支撑经济活动和资产价格；另一方面，通胀回升的风险可能限制央行放松政策的空间。
2025年，全球投资者需密切关注主要央行的政策动态，特别是美联储对货币供应增长与通胀风险的反应。货币供应量的变化不仅影响宏观经济走向，还将对金融市场的长期走势产生深远影响。
