鲍威尔：美联储将密切关注准备金市场，量化宽松尚未启动
2025年2月11日，针对当前的货币政策，美联储主席鲍威尔在最近的讲话中指出，尽管流动性保持充足，但美联储仍在执行资产负债表缩减的计划，并将持续关注准备金市场的变化。他强调，只有在市场流动性条件稍微超过“充足”时，美联储才会考虑停止资产负债表的缩减，但他并未给出一个具体的时间点或数字。此外，鲍威尔还明确表示，只有当利率降至接近零时，量化宽松政策才会被重新启动。
鲍威尔的这一表态显示出美联储在应对当前经济形势时的谨慎态度。自2022年以来，美联储实施了大规模的加息政策，并开始逐步缩减资产负债表，目的是为了应对高通胀和过热的经济。然而，随着全球经济逐渐趋于稳定，市场对流动性的需求逐渐增加，鲍威尔特别提到，美联储将密切关注准备金市场的变化。这意味着，美联储不仅会对经济数据进行评估，还会持续监控金融市场的动态，特别是短期利率和准备金的情况。
尽管目前市场流动性相对充足，但鲍威尔指出，在市场情况达到“充足”的标准之后，美联储仍会保持灵活的政策调整空间。他没有明确表示何时会停止资产负债表的缩减，这显示出美联储在制定未来政策时的谨慎态度。鲍威尔强调，美联储的政策将依赖于市场的实际情况，而不是固定的时间表或数字。
量化宽松（QE）政策，作为一种货币宽松工具，通常在经济低迷或通胀极低时使用，旨在通过大规模购买金融资产（如国债和其他证券）来增加市场流动性。然而，鲍威尔明确表示，只有在利率接近零的情况下，才会考虑重新使用这一政策。此举表明，美联储对当前经济形势仍然持谨慎乐观的态度，并且希望通过其他货币工具来稳定市场，而非急于依赖量化宽松。
鲍威尔的讲话还透露了一个重要信号，那就是美联储目前并不急于全面放松货币政策，尤其是在通胀尚未完全得到控制的背景下。虽然美国经济在经历了数轮加息后逐渐回稳，但美联储的核心目标仍是保持价格稳定，避免通胀反弹。未来，美联储将继续依赖数据驱动的决策方式，根据经济形势的变化灵活调整政策工具。
总的来说，鲍威尔的讲话展现了美联储在当前复杂经济环境中的审慎和灵活性。随着全球经济的逐步复苏和美国通胀的逐步缓解，预计美联储将继续观察市场的变化，并在适当时做出政策调整。然而，量化宽松的重新启用仍然是一个遥远的可能，只有在经济进一步下行或利率进一步降低时，才会被重新考虑。
